前瞻|从英伟达Omniverse看科技巨头的元宇宙布局

英伟达凭借在GPU、AI软件等领域中的技术积累,快速拓展到元宇宙领域中。2020年,公司首次推出Omniver…

英伟达凭借在GPU、AI软件等领域中的技术积累,快速拓展到元宇宙领域中。2020年,公司首次推出Omniverse,主要用于仿真领域;2021年,公司先后推出Omniverse Enterprise版本、Omniverse Avatar,加大在元宇宙领域中的布局,商业化拓展亦不断加快。目前,公司在元宇宙领域中的布局&定位清晰。展望未来:我们看好公司在元宇宙领域中的三步走发展战略,亦看好元宇宙软件带动公司相关硬件增长的策略。

▍元宇宙成为下一个超级风口,市场规模有望保持高速增长。

1)元宇宙本身不是一种新技术,而是一个理念和概念,它需要整合不同的新技术,如5G、6G、人工智能、大数据等,并强调虚实相融。

2)元宇宙的兴起将带来VR/AR、AI计算实体等前端设备,区块链,NFT,虚拟货币等底层技术,以及5G,物联网,可视化数字孪生等后端基建等系列产业的快速增长,进而带动市场规模增长。据彭博数据显示,全球元宇宙市场规模有望由2020年的5000亿美元增长到2024年的8000亿美元,CAGR为10%。

3)游戏公司( Robolox、EPIC )、科技巨头(Meta、腾讯、字节跳动等)、半导体巨头(英伟达、高通等)、创业公司( Rokoko、Superworld等)悉数入局,拟加大后续在元宇宙领域中的布局。

▍英伟达:围绕Omniverse,持续加大在元宇宙领域布局。

1)英伟达在元宇宙领域中的布局,包括硬件(RTX系列GPU显卡、HGX、Tegra X2计算平台等)、软件(主要是围绕Omniverse制作的Avatar、Replicator),致力于打造以Omniverse为平台的元宇宙生态。公司在元宇宙领域中的长期发展战略主要三步:①注重虚拟化的开发;②注重逼真化的开发;③注重情感化的开发。

2)硬件领域:英伟达凭借GPU显卡&AI能力的优势,将继续在元宇宙赛道中充当基础硬件供应商的角色;

3)软件领域:Omniverse在元宇宙中主要扮演链接者(链接Maya、3DS-Max等软件,助力开发者实现协同办公)、数字孪生(目前已用于宝马&爱立信&西门子能源等企业)、AI助力开发提供商等角色(可助力开发者创建虚拟角色,进而有效地形成立体肖像并进行人机对话)。

4)英伟达在元宇宙领域中的商业化布局思路主要是:“前期重视生态系统搭建,后期软件成熟后收取License,并带动硬件销售增长”。收费用户主要包括①2B端的企业License授权业务,收费标准为0.9万美元/年;②2C端的设计者&开发者授权业务,收费标准为0.1万美元/年。

▍科技巨头争先恐后布局元宇宙,格局各有侧重。

1)布局元宇宙的主要有三类公司。第一类是以Roblox、EPIC为代表的游戏公司;第二类是以脸书、腾讯为代表的综合巨头,第三类是以高通和英伟达为代表的基础硬件公司;

2) Roblox概念先行,通过互动系统构建虚拟社区,不断强化云基础设施;

3)脸书改头换面,以VR为先,计划重资100亿美元投入硬件研发,AR、MR、VR协同打通元宇宙生态;

4)高通发挥核“芯”科技优势,AR/VR硬件支撑元宇宙;

5)苹果5年内斥资15亿美元并购25家AI公司,加大在元宇宙领域中的布局。

▍风险因素:

公司核心产品、技术演进速度不及预期风险;下游AI应用场景扩展不及预期风险;全球宏观经济波动导致企业、个人用户IT支出不及预期风险;公司核心技术人员流失风险;全球游戏市场创新不及预期风险;全球自动驾驶进度不及预期风险;元宇宙初期产品商业化效果不确定性的风险;全球各国对元宇宙政策监管不确定性的风险等。

▍投资建议:

作为全球领先的AI平台厂商,英伟达在游戏业务&数据中心等领域中的竞争优势显著高于竞争对手。我们认为:缘于持续领先竞争对手1~2代的技术竞争力、全栈式的产品方案能力等,公司基本盘业务稳固,短期业绩能见度好、中长期成长路径较为清晰,同时在元宇宙领域中的综合优势显著。虽然公司短期涨幅较大,但中长期价值依然显著。

本文源自金融界

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