半导体景气恶化,外资下修 11 档个股目标价

亚系外资出具研究报告,下修台湾半导体个股联电等 11 档目标价,并调降旺宏等 5 档投资评等,预估半导体产业将…

亚系外资出具研究报告,下修台湾半导体个股联电等 11 档目标价,并调降旺宏等 5 档投资评等,预估半导体产业将传出更多砍单消息并迎来更糟时期,甚至久违 7 年的无薪假也恐重现。

亚系外资说,近期更多迹象显示半导体产业需求恶化,将进入景气修正,今年第二季半导体存货天数 94 天创新高,类比元件存货天数也逼近 2015 年第四季的高点,如今进入财报季可能传出更多砍单消息,部分半导体设备厂更已计划从今年 11 月开始实施无薪假。

根据亚系外资分析,半导体产业需求面缺乏产品带动成长,导致晶圆代工厂各种尺寸晶圆的产能利用率下滑、内存厂推迟资本支出,供需动态更显脆弱,因此保守看待半导体景气。

亚系外资观察,2015 年半导体产业景气修正费时 6 到 9 个月,2011 年则花费 9 到 12 个月,估计这波景气修正至少需 6 个月,最快明年第二季才会看到半导体景气落底。

针对晶圆代工厂,亚系外资维持台积电“买进”评等和目标价 300 元;联电评等从“优于大盘”降到“劣于大盘”,目标价从 18 元降到 14.4 元;世界先进评等从“优于大盘”降到“劣于大盘”,目标价从 78 元下修到 64 元;旺宏评等从“买进”一口气降至“卖出”,目标价从 46 元砍到 21 元。

针对硅晶圆厂,亚系外资维持环球晶圆、台胜科“卖出”评等,目标价分别从 298 元下修到 242 元、从 144 元降到 112 元。

专业封测代工厂(OSAT)方面,亚系外资将日月光投控评等从“优于大盘”调降至“劣于大盘”,目标价从 83 元下修到 78 元;维持京元电“卖出”评等,目标价从 30 元降到 16 元。

无晶圆 IC 设计厂方面,亚系外资将瑞昱评等从“买进”降到“卖出”,目标价从 166 元大砍到 106 元;另维持创意、硅力-KY、璟德“买进”评等,但目标价分别从 520 元、1,000 元、560 元下修到 480 元、900 元、327 元。

(作者:吴家豪;首图来源:shutterstock)

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